佛慈制药股票经济预期有望增强利润增长主线清晰

时间:2019-12-13 11:48

  12月4日,交通银行河北省自由贸易区曹妃甸区曹妃甸支行,中材建设有限公司首次办理了我省优质企业跨境人民币便利化结算试点业务,金额299.6万元,标志着我省贸易投资便利化试点政策更高水平的正式落地。该企业负责人表示,过去在办理跨境人民币收付时,需要提交纸质证明材料并逐一审核。现在只需几分钟就可以向银行发出收款和付款指令,为我们节省了大量的人力、物力和时间。
 

  据报道,中国人民银行总行近日在全国18个自由贸易试验区部署,开展更高水平的贸易投资便利化试点。鼓励自贸区银行业金融机构为守法自律、实体经营、长期稳定开展跨境人民币业务的优质企业提供更加便捷的跨境人民币结算服务。
 

佛慈制药股票历史行情分析

(图一:
佛慈制药股票历史行情分析)

  FTZ银行业金融机构可根据“三个产业发展原则”,按照《跨境业务人民币结算收/付款说明》指令或优质企业提交的收付指令,办理货物贸易和服务贸易跨境人民币结算及境内支付和资本账户人民币收入资金使用,无需事先逐一向银行提交真实性证明材料。
 

  为实施新的便利化政策,中国人民银行石家庄中心支行积极引导河北省银行外汇及跨境人民币业务自律机制(以下简称“自律机制”)制定具体便利化实施方案,组织银行筛选确定优质企业名单。
 

  定州工业设计创新中心(Dingzhou Industrial Design Innovation Center)自今年6月28日成立以来,已经帮助定州市的多家企业匹配合适的设计资源,目前正在围绕体育用品、苗木、花卉等特色产业提供服务。
 

  充分发挥工业设计创新中心的主导作用,是定州市推进新老动能转化、加快产业转型升级的重要举措。今年以来,定州市大力实施科技创新、产业转型升级、战略性新兴产业等专项行动计划,努力构建多极支撑的现代产业体系。
 

  特色产业转型升级的政策导向和浓厚氛围。努力推进汽车、零部件和运动器材这两大特色产业集群。制定《定州市特色产业振兴计划(2019—2022年)》,聘请高标准团队编制运动装备集群计划,汽车及零部件产业集群计划得到修订和完善。

  制定了《加快推进健身体育文化用品产业发展提升计划实施方案》 《定州市加快推进汽车产业发展实施方案的通知》 《关于加快发展数字经济的实施方案》 《定州市铸造产业整改提升实施方案》 0103010等具体工作措施。
 

  同时,依托中国科学院理化技术研究所与定州市合作共建“国家科技定州未来技术研究所”,与中国科学院所属优质企业开展全方位深入合作,引进优质资源,搭建技术对接平台, 推动定州市特色产业新技术新产品孵化产业化,推动定州市汽车及零部件、健身、体育、文化产品两大特色产业转型升级。

  培优扶强,加快培育和发展新势头。全力支持企业技术升级、产能扩张和效率提升。准确承接京津冀汽车制造、新能源新材料、生物医药、信息技术等高新技术产业和战略性新兴产业,推进产业结构转型升级和经济发展方式根本转变。
 

  建立了政府部门与城市的协商机制,26家国家级中小科技企业得到审查和入库,471家省级中小科技企业得到审查和入库。重点推进30亿元国防与民用技术产业园项目、30亿元氢能产业发展项目、1.6亿元国家研究技术高原无人机基地项目等科技含量高、发展前景广阔的大型项目。
 

  今年以来,定州市共投资1000多万元人民币实施42个技术改造项目,16个项目被列入全省1000个技术改造项目,13家企业被省工业和信息化厅列入1000家龙头企业,中仓生态农业等6家企业数字化车间被省工业和信息化厅认定。金牛远大制药有限公司的“开元慎到”和“金牛品牌”两个品牌荣获中国驰名商标荣誉称号,定州市被评为全省产业转型升级试点示范城市。
 

  12月12日将召开中央经济工作会议,总结2019年经济工作,分析当前经济形势,部署2020年经济工作和政策。
 

  安信证券:本着“数量合理增长、质量稳步提高”的精神抓a股“成熟牛”
 

  根据ANSI证券,今年中央经济工作会议的重点是“数量合理增长,质量稳步提高”。ANSI年度战略展望中提出的“成熟牛”与本次会议的精神高度一致。这次经济工作会议提出的六大任务的顺序值得注意。

  这表明,“新的发展概念”是行动指南。明年,将开展消除贫困、污染防治、重大风险防控三大战役,切实保障和改善民生,特别是困难群众的基本生活。积极的财政政策和稳健的货币政策(灵活适度,保持合理充足的流动性)将与消费、投资、就业、产业和地区政策形成合力,努力促进高质量发展,深化经济体制改革。

  其中提到的一系列内容都是明年的投资方针:深化科技体制改革,支持战略产业发展,促进传统制造业优化升级,大力发展数字经济。推进服务业发展,加快养老服务体系建设,支持社会力量发展全民医疗服务,促进旅游业优质发展,推动体育健身产业市场化发展。加强战略网络基础设施建设和国有企业改革。
 

  值得注意的是,这次会议特别强调了金融方面的问题,如健全的资本市场退出机制和各大银行降低服务中心的指导。对于明年a股市场的结构性机遇,“量的合理增长”有利于稳定明年的经济预期,使今年被市场回避的高经济相关性行业和高质量公司有了恢复性机遇。

  同时,“质量稳步提高”也表明,产业转型升级仍然是中期投资的主线,许多新的投资机会仍将在此过程中出现。光大证券:在周期之外观察多头牛的可能性正在增加。
 

  光大证券认为,2020年的经济增长目标预计为6%,市场估值隐含的增长率预计为5.4%,已经很低。“信贷紧缩、货币宽松、金融宽松”的政策框架基本形成。到2020年,财政赤字率可能会提高到3%,预计会降息。

  “保持宏观杠杆率基本稳定”,消除人们对回归减负去杠杆化的担忧。重申“住房不投机”也消除了新一轮房价飙升的可能性,这也意味着商业银行仍然“信贷紧缩”,难以扩大它们的声明。在这种背景下,“继续实施积极财政政策”或财政赤字率的含义预计到2020年将上升到3%;“降低社会融资成本”意味着利率有望下调。
 

  根据会议精神,当非典型滞胀消退时,“宽松的货币和广泛的金融”可能有机会加大努力,增加“弱势人民币开启新牛市”的可能性。在黎明前的黑暗中,建议增加三条隐藏在现金流中的超额收益线:汽车、TMT和一些周期性产品,如房地产完成周期良好的有色和基础化工产品。展望未来,养牛的可能性正在增加。
 

  联合新闻证券:2020年的政策基调是稳定增长、稳定预期和稳定杠杆。
 

  联合新闻证券认为去杠杆化已经暂时结束。总草案明确指出,“中国金融体系总体健康,有能力化解各种风险”,这与往年的说法大相径庭,如“防范和化解重大风险的关键在于防范和控制金融风险”、“防范金融市场异常波动和共振”。这是对过去金融去杠杆化的肯定。金融去杠杆化任务已经基本完成。
 

  金融工作的重点已经改变。一方面,金融去杠杆化暂时结束后,金融监管对债券市场影响的风险减弱。然而,在新资本管理条例的过渡期于明年结束后,财富管理的一些存续资产尚未到期,这一问题的解决仍需关注。另一方面,金融供给方面的改革仍在继续,要求大银行倒闭。目的是降低实际融资成本,解决企业融资难、融资贵的问题。
 

  货币政策是宽松、信贷还是适度扩张。为了协调财政和消费政策,中央银行可以继续投放低息长期债务,配合发行特殊债务,匹配中长期信贷,或投放PSL支持政策性银行为基础设施项目融资,从而为信贷扩张提供更强有力的基础。

  然而,由于强调社会金融和增长的兼容性,洪水很难发生,信贷扩张也有上限。需要注意的是,这是中央经济工作会议的水平,它第一次明确提到降低社会融资成本。降低成本(LPR)预计将是明年央行的另一个目标。
 

  总体而言,着眼于全面建设小康社会,2020年的政策基调是稳定增长、预期和杠杆。信贷宽松,金融适度扩张,风险防范和去杠杆化的需求更加确定。在具体需求方面,稳定增长预计将遵循三条路径。首先,基础设施增长稳定。12月6日的政治局会议明确提到“加强基础设施建设”。这次会议还提到了许多关键的基础设施领域。

  二是房地产调控力度明显减弱,棚户区改造或超预期,2020年房地产投资将得到支持。第三,与2019年相比,消费将在2020年的稳定增长中发挥更重要的作用。预计汽车和房地产产业链的完成将成为焦点。

  中信证券:消费和科技仍然是中国中长期产业改革的两条主线
 

  中信证券认为,今年中央经济工作会议的报告强调“需要增强风险意识,牢牢把握系统性风险的底线”。会议指出,“中国金融体系总体健康,有能力化解各种风险”,是对近年来金融监管力度加大所取得成就的认可。

  “保持宏观杠杆率基本稳定”这句话的加入也表明,中国目前各经济领域的杠杆率基本处于合理水平,金融风险总体可控。最后,值得一提的是,新的资产管理条例的三年过渡期现在只是最后一年,如何在2020年底前实现平稳过渡需要得到需要重点关注的政策和措施的进一步补充和改进。
 

  会议明确指出,“宏观杠杆率应保持基本稳定”,明年债务周期将进入平稳状态的判断应保持不变。就债券市场而言,以稳定为主要目标的政策目标,明年的经济二次探底和货币宽松将压低利率。对股市而言,消费和科技仍然是国家长期产业改革的两条主线。这次中央经济工作会议的内容与年度战略中的判断没有太大不同,保持了明年“先债后股,越来越好”的观点。
 

  方正证券:预计2020年LPR仍有15-20bp的下调空间
 

  2019年的中央工作会议将集中讨论“稳定”一词。从会议全文来看,与"稳定"相关的词汇出现了29次,比2018年的22次多了三分之一。在政策方面,在经济增长放缓的长期趋势下,政府将尽最大努力保持稳定增长。

  今年第一季度不会再出现过度前倾和后续跟进不力的情况。房地产监管不会进一步收紧,地方一级有可能略有放松。货币政策强调“灵活适度”、“疏通传导机制”、“增加制造业中长期融资”将成为未来的焦点。

  据估计,2020年LPR仍有15-20bp的下调空间。央行的货币政策也将通过定向下调和定向再融资,与财政方面的稳定增长相匹配。从“结构去杠杆化”到“稳定杠杆”。去杠杆化的表述已经从2019年的“坚持结构性去杠杆化的基本理念”转变为今年的“保持宏观杠杆率基本稳定”。

  今年的经济工作会议没有单独提及,特别是在今年地方政府隐性债务解决顺利进行的过程中。金融市场风险的判断也更加乐观,给出了“金融体系整体健康”的判断。
 

  中信建设投资:资本市场长期牛市的基础保证
 

  中信建投(601066)认为,2019年中央经济工作会议明确界定了高质量发展,重点关注农业、科技创新和战略产业、降低成本、先进制造业集群、现代产业链、数字经济、现代服务业、养老服务体系、旅游体育、通信网络、川藏铁路、区域一体化等方面。

  这些方面实际上是先进制造业的科技创新和精细化,2020年的投资更值得借鉴。2019年经济体制改革主要集中在五个方面:国有企业改革、完善产权制度和市场配置、资本市场基本制度改革、扩大对外开放、降低关税和扩大自由贸易。

  其中,创业板和新三板将进一步加强注册制度和退市制度改革,上市公司质量将进一步提高。这意味着资本市场长期牛市的基础得到保证。2019年中央经济工作会议的重点相对于2018年和2017年经济工作会议进行了调整。

  经济杠杆约束将不再是强有力的约束,科技创新和先进制造业将成为2020年促进经济发展的主线。财政政策、货币政策、房地产政策和官方激励政策都得到积极调整。2020年年利率的下降、资本市场改革和政策支持将加强2019年以科技为代表的牛市。

  我们将继续推荐以半导体、芯片和集成电路为代表的电子产业、与控制系统突破相关的计算机产业、基础软件开发、5G相关的通信产业和媒体产业、以创新药物为代表的生物医药产业、以新能源汽车和新材料为代表的高端装备产业。
 

  郭进证券:市场预期从悲观情绪中复苏
 

  郭进证券认为,经济稳定预期有望增强,利润增长主线更加清晰。首先,从全体会议强调的“稳定增长”来看,保持合理实际国内生产总值增长水平的政策保障进一步加强,市场预期有望从悲观情绪中复苏。

  其次,经济质量改善、创新和新消费驱动之间的平衡将进一步增强对可持续增长的信心。告别老路,实现新的平衡,激发市场微观主体的活力,有望从根本上提高经济增长质量,提高经济增长的可持续性。

  第三,进一步明确了科技创新产业的发展主线。经济转型的方向和政策支持的主体决定了科技创新企业的盈利能力和需求将不断提高。这条投资路线得到了更多的证实。

  第四,利润的反弹相当于名义国内生产总值的反弹。中国名义国内生产总值增长预计将在2019年第三季度触底后逐渐回升,支撑整体利润增长。
 

  郭盛证券:降息和降息仍有可能
 

  仍然有可能降低标准和利率。货币政策的重点是疏通货币传导机制,降低成本。信贷资金应该更多地流向小微企业和制造业。会议指出,稳健的货币政策应该灵活适度(最近一次是2015年底的中央经济工作会议,今年以来一直被称为稳健的会议),这表明明年货币政策将更加注重自由裁量权,预计2020年将迎来制度红利的春天,特别是国有企业改革、资本市场和土地改革。


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