丰富交易机制引入做市商制度

时间:2019-12-05 08:44

  区域股权市场作为国家多层次资本市场的基础,是各省的私募股权市场,也是地方政府综合运用政策措施扶持中小微型企业的平台。它在规范企业股权管理、帮助企业股权交易和融资方面发挥了重要作用。近日,证券倍资本市场巡访小组进入沈阳采访辽宁证券交易中心总经理王旭,探讨区域证券市场发展中的不足,以及企业如何利用证券交易市场“强身健体”,增强实力,进一步登陆资本市场。

  2000多家上市公司

  上市是企业进入资本市场的第一步。通过专业上市指导,企业可以规范公司治理、股权发行和转让等活动,从而增强品牌影响力和外部融资能力。在辽宁省财政局、辽宁证监局和省科技厅的支持和鼓励下,辽宁证券交易中心成员机构和上市企业数量迅速增加。截至今年10月,已有300多家会员机构参与辽宁证券交易所市场,为企业提供专业的重组咨询、管理咨询、财务咨询等服务,2055家企业在辽宁证券交易所中心上市展示。

丰富交易机制,引入做市商制度

  “沈阳市财政局正在与我们合作,为上市建立一个后备董事会。在证券交易中心科技板块现有近800家企业的基础上,引进沈阳优质科技创新型企业,加强政策支持,拓展服务内容,为企业登陆资本市场做好培训工作。共有100家企业被初步选定,50家企业被列入名单。”王旭说道。证券交易中心自成立以来,已为非上市公司联合开发了“首都演讲厅”、“企业公开课”、“上市头等”等培训服务产品,为其规范运作提供专业、高效、低成本的咨询服务。

  辽宁证券交易所组织帆船计划专项培训

  辽宁长源旅游汽车有限公司是辽宁省第一家从事交通运输行业的企业,成功从区域股权市场转向新三板。公司在辽宁证券交易中心上市后,知名度有所提高。通过三次定向增发股票,募集资金近1550万元,最终成功实现了转股。“长源汽车的车主经常到处称赞我们,说他通过辽宁证券交易中心学到了很多金融知识,规范了企业的发展,并在成功上市新三板之前筹集了资金。”王旭说道。

  截至10月,证券交易中心已组织了300多次培训,参加培训的企业超过10,000家。四十三家企业通过培育证券交易中心进入全国中小企业股份转让系统上市。根据今年上半年的数据,辽宁地区已有17家企业上市进行咨询和备案。其中东软医疗、丰驰软件等8家企业已在证券交易中心挂牌托管,占申报企业总数的近50%。我们的目标不是连接一个企业在哪个板块上市,而是帮助企业充分了解资本市场,利用资本市场变得越来越强大。王旭指出。目前,证券交易中心正积极连接辽宁省信用中心和省税务局综合智能服务平台,实现综合效益、金融、企业、税收、白银等功能,开通三者之间的数据通道,准确把握企业发展,通过企业形象提供定制服务。

  股权托管有助于商业银行规范发展

  对于许多未上市的股份公司来说,规范股权管理面临着成本高、专业性不足、公信力差等问题。从监管的角度来看,上市公司的股票监管审查也是一项重要内容。近年来,由于公司治理薄弱,一些银行出现了一些股权混乱。2018年初,中国保监会发布《商业银行股权管理暂行办法》号文件,明确规定商业银行应建立股权托管制度。为规范商业银行股权托管,加强股权管理,提高股权透明度,中国保监会于今年7月发布《商业银行股权托管办法》,要求未上市商业银行在2020年6月底前将其股权委托给符合《办法》要求的托管机构。

  王旭表示,经省金融监督局批准,股权中心控股公司成立了辽宁股权登记托管服务有限公司,这是一家得到政府认可、诚信规范的省级股权登记托管机构。可为本省未上市股份公司提供股权登记托管、变更、质押、结算交割、代理分红和企业融资等专业化综合金融服务。

  “我们的银行托管达到298.91亿股,非银行托管达到140亿股。通过所有权确认过程,可以帮助监管部门扩大监管范围,同时商业银行股权的价值也是明确的。股权中心可以为银行股东股权质押融资提供所有权证明,然后向工商行政管理局登记质押,解决银行股权变更后股权不清的问题。”王旭说道。

  数据显示,截至2019年10月,814家企业在股权中心拥有438亿股,其中包括45家地方商业银行的298.91亿股。辽宁股权登记公司逐步发展成为一个集中规范管理地方企业股权、促进股权价值发现的平台。它是企业公平合理流动和资源有效配置的重要渠道。

  王旭指出,工商行政管理部门发布的文件更加认可非上市股份公司的股份管理。登记托管机构的职能相对薄弱,难以开展业务。如果按照证券注册结算机构实施区域股票市场注册托管业务,中国证监会和国家工商行政管理局联合发文,上述问题将得到彻底解决。

  改革的风险和机遇并存。

  作为多层次资本市场不可分割的一部分,区域股票市场在其发展中应该构成哪些短板?王旭认为,除了提高区域股权市场上市公司的质量外,参与市场的成员机构的质量也需要进一步提高,证券公司、投资公司和新资本中介服务机构都应该被允许参与市场。“去年,我们向中国证监会和证券行业协会提出上诉,希望证券公司的分支机构能够在总行授权下独立开展区域股权市场业务。没有必要与总行进行合规审查,10万美元的业务基本无法开展。因此,应允许分行独立开展业务,独立承担风险,使市场更加活跃。”王旭指出。

  “虽然该中心累计融资规模已超过400亿元,位居同行业前五名,但我们能够为中小企业提供的融资服务仍然非常有限。从企业融资的角度来看,需要提供更多的产品,否则整个市场将缺乏活力。”王旭认为,服务和产品的短缺是制约第四板市场进一步发展的又一短板。

  此外,王旭认为,由于交易机制不成熟,交易功能弱化,股权交易市场没有受到太多关注,在构建多层次资本市场的过程中,大量交易需求没有得到满足。今后,我们可以结合中国证监会的创新试点工作,探索交易机制,如适当放开交易时间间隔和合规投资者的要求,丰富交易机制,引入做市商制度,融资产品是否可以引入证券产品。

  他认为,目前全国区域股票市场的发展仍处于攀升阶段,没有地方政府的大力支持,无法取得优异的成绩。中小企业接受规范的意识仍需觉醒。投资者仍然需要时间来关注证券交易中心的上市企业。如何在政府的支持下平稳过渡到市场化发展阶段,还有待进一步探索。

  “任何市场都有风险,如果有风险,我们会处理好的。这将增强交易服务的能力。上海证券交易所和深圳证券交易所刚成立时也面临许多风险。还可以探索区域股票市场,以促进价格发现和提高企业的股票价值。”王旭说道。


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